上证综指剖析指数基金定投全攻略

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上证综指剖析指数基金定投全攻略

  定投基金指数是什么?基金定投最大的好处是可以平均投资成本,因为定投的方式是不论市场行情如何波动都会定期买入固定金额的基金,当基金净值走高时,买进的份额数较少;而在基金净值走低时,买进的份额较多,即自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。

  而主动型基金则受基金经理影响较大,且目前我国主动型基金业绩在持续性方面并不理想,往往前一年的冠军,第二年则表现不佳,更换基金经理也可能引起业绩波动,因此长期持有的话,选择指数型基金较好。若有反弹行情指数型基金当是首选。

  定投哪个指数基金好?目前市场的指数基金越来越多,选择指数基金的难度越来越大,投资者在选择指数基金是最需要重视的有两点:一方面选择跟踪成长性较好的指数的基金,找到这样的指数的难度不亚于选股票;另一方面是选择投资跟踪误差较小的指数基金,跟踪误差越小的基金,表明基金经理的管理能力越强,投资者更能实现获得指数收益率的目标。

  首先找到适合的标的指数:因为被动指数型基金是严格按照契约跟踪指数,标的指数的风险收益特征就反映了基金的风险收益特征,投资者应当根据自己的风险承受能力与风险偏好选择合适标的指数的指数基金。

  至于阶段性的哪个指数好,就是见仁见智了。在不同的阶段不同类型的指数,可能表现会存在差异的,这种差异一般投资者也是很难以把握。这就是为什么连巴菲特都一直推荐投资者投资于像标准普尔500指数这样的宽基指数为标的的指数基金。总的来说,一般的投资者可以选择覆盖面较广的宽基指数,有经验的投资者可以根据自己的情况以及阶段性的市场行情来选择指数。


  从长期看,指数型基金肯定不是最好的,但绝对是比较好的,如果将定投时间拉的足够长,比如20年,能够战胜指数型基金的主动管理型基金必将是凤毛麟角,这是中国基金经理的素质决定的,在整体水平不高的中国基金经理群体中,象王亚伟这样的牛人毕竟是少数,如果三五年后华夏大盘换了其他基金经理,能否还保持现在的水平让人心里没底,而指数型基金与基金经理本身素质的关系并不十分密切,只要股市长期向上,指数型基金不涨也难。

  综合来说,可以从以下几方面进行分析:

  一、 从基金费率分析

  基金的费率由申购费、赎回费、管理费、托管费组成,在基金费率中申购费讲究最大,凡是有后端收费的都应作为重点考虑,包括大成300、华安A股、长城久泰300、富国天鼎、融通深证100等,广发300申购费为1.2,其他均为1.5,不要小看前后端的差别,以每月1000元定投为例,后端收费每月将多出15元申购款,一年就是180元,如果定投20年,本金差额是3600,总收益将会达到万元甚至更多。基金的赎回费一般最高不超过0.5,但富国天鼎赎回费为0.6,融通深证100赎回费为0.3,赎回费一般随持有年限递减到0,而华安A股赎回费全部为0。管理费+托管费最低的是嘉实300与国泰300,其次是广发300、大成300及长盛中证100,最高的是鹏华50、融通巨潮100。

  二、 从基金公司实力及影响力分析

  基金的长期业绩往往跟公司的研发实力密切相关,虽然指数型基金不像主动型基金对人的依赖那么大,但选择大型基金公司还是要稳妥一些。从这个角度看,一线基金公司的产品应作为首选,包括:博时裕富、易方达50、嘉实300、华安A股、大成300等,二线基金公司的产品作为次选,包括:广发300、融通深证100、融通巨潮100、国泰300、富国天鼎等。

  三、 从仓位分析

  指数型基金的特点是高仓位,虽然在市场下跌时可能会输给大多数主动型基金,但市场上涨时往往也是最大的受益者,所以要看其合同规定的股票持仓比例,一般来说规定仓位越高,与所跟踪指数契合度就越高,绝大部分指数型基金的仓位都规定要达到90%以上,但像鹏华50规定仓位在30%-95%,更像是主动型基金,而大成300恰恰相反,规定最高股票仓位可达100%,也是最激进的基金。

  四、 从分红情况分析

  基金定投因为具有复利效应,所以才能取得较好地收益,而经常分红的公司其复利效应会更明显,前提是选择红利再投,由于目前各基金成立时间长短不一,无法横向对比,从历史看,融通巨潮100、融通深证100分红次数最多,另外比较多的是鹏华50、银华道琼斯88精选、万家180、嘉实300、易基50、华安A股等。

  五、 从跟踪偏离度分析

  判断指数基金的业绩优劣不能仅看其增长率,而更多的应注重其与基准比较指数的偏离度,偏离度越小,说明基金管理的越好,像2008年所有指数基金都出现巨亏,但大部分都战胜了其基准比较指数,从这一点看,大部分指数基金都是成功的。一般基金合同都有允许偏离度的限制,以几支300指数基金为例,嘉实300的允许偏离度为0.3,而广发300、大成300、国泰300等都是0.35,但实际运作中可能会出现比较大的偏差,如嘉实300去年小幅战胜沪深300指数,但2007年却大幅输给沪深300,所以合同偏离度也只能作为参考。从这一点看,运作时间曾跨越牛熊两市的基金更能看出其优劣。

  以上因素都是选择指数型基金的主要依据,但孰轻孰重却见仁见智,所以每个人的选择都会不同。对于难以取舍的,也可以组合定投指数型基金。

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辨析阴阳线形态,初鸿儒要幸免两种常犯错:一是不要张冠李戴。在阴阳线形态中,样子相像的很多,稍不留意,就会认罪。为了幸免误认,对一些相近的图形要反单比较,入股者真正搞清楚它们的区别所在。比如同是3根阳线的图形,但鉴于阳线实业的变,就会现出三白兵、腹背受敌和步步为营3个形态,它们各自的技能含义各别,与之对立应的作法也各别。二是不要知其然而不知其因而然。很多阴阳线,因它所处的部位各别,其含义也就各别。对此入股者一定要留意。就拿大阳线来说,很多人以为,凡大阳线即涨的信号,实则这么理解是不全盘的,当股价快速上扬之后拉出大阳线往往有见顶的寓意,它就不是买进信号。因此,入股者对阴阳线的特点和技能含义要顶真加研判,知其一,更要知其二,这么在运用时才不会产生过错。

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